财联社记者近期调查发现，广深市场经营性贷款利率开始新一轮下行，部分银行推出的产品年化利率突破“3”字头，创下2.9%的新低，这一价格还低于同期银行定期存款利率，呈现“倒挂”趋势。

但目前市场主流价格还在3%左右。财联社记者注意到，“经营性贷款，3.25%，先息后本，20年授信，3年期限。中间不用还本，不用还本续贷。一年内新证65%，证需持有半年”等信息，在广深两地融资中介的社交平台上已经随处可见。

分析人士认为，银行“展期”经营性贷款与当前经济环境、市场供求变化、银行间竞争等诸多因素有关。但不少专家也指出，行业内过度展期或溢价行为属于不正常现象，难以长期持续，未来经营性贷款利率进一步下调空间有限。

商业贷款利率低至2.9%，低于最高定期存款利率。

财联社记者了解到，目前广州、深圳部分银行经营性贷款利率已跌破“3”字大关。“3年期经营性贷款年利率可低至2.9%。”广州一家股份制银行人士告诉记者，相对来说，选择3年期经营性贷款利率的人更多，因为比5年期利率低。“(现在)5年期经营性贷款利率已经下调，利率也降到了近3.65%。”

“最近才降下来广州房屋抵押贷款利率是多少，比我们银行最高的定期存款利率还低，我们三年期定期存款才3.15%。”上述人士说。

不过，为防止经营性贷款流入本地房地产，上述银行人员也表示，用作抵押的房产必须已经还清贷款，目前有抵押贷款的房产必须先用自有资金提前还贷，不过可以提供一些指导。

华东地区一家城商行深圳分行信贷经理8月21日也表示，近期有商业贷款促销活动，“团购价”年利率可达3.3%，最低年利率可达3.2%，但3.3%也比较稳定，最高还款额度为房产价值的75%。

财联社记者致电该行当地一家分行，对方称经营性贷款利率最高为3.75%。不过，现在“降了不少”。对方在电话中称：“我们之前经营性贷款利率几乎都在5%以上，批下来的利率在4.55%左右。现在我们通过发券，最低能把一年期经营性贷款利率搞到3.75%。”

星图金融研究院副院长薛红燕对财联社记者表示：“7月份的金融数据显示，当前实体经济融资需求疲软，优质贷款资产稀缺。同时，居民风险偏好下降，大量资金回流至存款，加大了银行放贷压力。在此背景下，商业银行对优质信贷资产的激烈竞争在情理之中。但3%以下的贷款利率不具有可持续性和代表性，应该更多的是特定时点或针对特定用户的促销产品。”

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社表示，创业贷款是针对中小企业的信用贷款，企业的信用资质对银行风控影响很大。近年来，优质中小企业竞争激烈。一方面，由于互联网金融的发展、大型银行的集中，导致银行间竞争激烈；另一方面广州房屋抵押贷款利率是多少广州房屋抵押贷款利率是多少，我国正处于经济复苏期，微观经济活跃度还不够。加之近年来中枢市场利率持续下行，也导致创业贷款等信用贷款利率有所下降。

接近资金成本或无进一步下跌空间

在分析师看来，2.9%的经营性贷款定价基本已经接近资金​​成本，银行进一步下调的空间不大。

8月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR为3.45%，较上月下降10个基点，5年期以上LPR为4.2%，持平。对此，浙商证券宏观研究团队认为，这将提振银行发放中长期贷款的意愿。总体来看，虽然8月份LPR报价调整力度弱于预期，但仍有助于增强金融支持实体经济的可持续性，并将引导后续实体部门贷款利率与市场利率同步下行。

不过，银行的利润率未必能够支撑经营性贷款进一步减少。周茂华指出，部分经营性贷款利率已跌至3.0%以下，信用贷款定价已低于企业加权平均利率。同时，从部分银行小微债发行利率（2.6%-5.0%）来看，低于3.0%的经营性贷款产品定价过低，经营性贷款定价还必须包含信用风险溢价。

周茂华进一步表示，行业过量放量或者定价过高都是不正常的，难以长期持续。银行经营性贷款利率的“放量”与当前我国经济环境下相关产品市场供求变化密切相关。预计随着我国经济逐步恢复正常，经营性贷款等产品的市场供求将重新平衡，各类市场产品定价也将回归正常。

薛红燕也认为，目前商业银行净息差已降至1.74%的历史低位，综合考虑营业成本、不良贷款率（2023年6月底1.62%）、必要利润率等因素，（营业贷款）利率已降至最低水平。其次，商业银行还面临存量抵押贷款利率下调的压力，这又压缩了其他贷款利率下调的空间。总体来看，除非存款成本能大幅降低，否则银行（营业贷款）利率很难维持在低位。

本文来自财联社记者 郭子硕

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